LOA ou crédit nautique : ce que j'ai compris en finançant mon bateau

Quand j'ai voulu financer mon propre bateau, je suis tombé dans le panneau comme à peu près tout le monde : je ne regardais que la mensualité. C'est en épluchant les offres, en relisant les contrats ligne à ligne et en posant une quantité de questions — à mon banquier, au port, sur les forums — que j'ai fini par comprendre ce qui se joue vraiment entre une LOA et un crédit nautique. Et la réponse est rarement celle qu'on vous présente en concession.

Je ne suis ni banquier ni courtier, juste un plaisancier qui a refait ses calculs trois fois pour ne pas se faire avoir. Mais ce que j'ai compris en cherchant pour moi vaut sans doute pour vous : notamment pourquoi les concessions poussent autant la LOA, et pourquoi tant d'acheteurs s'y laissent prendre.

La même chose, sauf que pas du tout

Sur le papier, les deux produits ressemblent à un financement étalé dans le temps. Vous prenez possession du bateau, vous payez chaque mois, et la mensualité ressemble à celle d'un crédit. Sauf que le crédit nautique vous rend propriétaire dès la signature. La LOA, non. Tant que vous payez vos loyers, vous êtes locataire. Le bateau appartient à l'organisme financier — généralement une filiale de banque, type CGI Finance ou Franfinance — jusqu'à la levée d'option d'achat, qui intervient en fin de contrat.

Cette distinction a l'air technique. Elle ne l'est pas. Elle change tout, à plusieurs endroits.

D'abord, l'assurance. En LOA, c'est l'organisme financier qui dicte la couverture, généralement avec un niveau "tous risques" sans franchise négociable. Vous ne pouvez pas faire jouer la concurrence comme vous le voulez. D'après ce que j'ai pu comparer en cherchant pour mon propre bateau, l'écart peut atteindre 600 à 900 euros par an entre l'assurance imposée et celle qu'on négocierait librement, en propriétaire.

Ensuite, l'usage. Le contrat de LOA limite souvent les heures de navigation annuelles. Au-delà, il y a des pénalités. Personne ne lit cette clause. Tout le monde la découvre au moment de la restitution. Pour un plaisancier qui sort vingt fois par an, ce n'est pas un problème. Pour quelqu'un qui voulait faire le tour des îles grecques l'été, c'en est un.

L'illusion de la mensualité plus basse

La grande arme commerciale des concessionnaires, c'est la mensualité. Sur un bateau de 60 000 €, on vous compare gentiment :

Voyez comme c'est joli. Près de 200 euros par mois de différence. Sur sept ans, c'est 16 800 € de cash-flow apparemment économisé. Le commercial vous le dit, dans la même phrase : "En plus, vous pourrez revendre le bateau ou changer pour un neuf à la fin, c'est plus souple."

Le hic, c'est qu'au bout des sept ans, vous ne possédez toujours rien. Pour devenir propriétaire, il faut lever l'option d'achat. Sur ce bateau à 60 000 €, ce sera 18 000 € en une fois. Vous avez donc payé : 660 × 84 + 18 000 = 73 440 € pour finalement posséder le bateau. En crédit, vous avez payé 855 × 84 = 71 820 €. La LOA vous coûte 1 600 € de plus, et elle vous demande un capital final de 18 000 € que vous n'avez peut-être pas anticipé.

Beaucoup choisissent alors de ne pas lever l'option et de rendre le bateau. C'est ce que le concessionnaire espère un peu, d'ailleurs — il récupère un bateau d'occasion qu'il revendra avec sa marge. Vous avez payé 47 000 € pour utiliser ce bateau pendant sept ans, et vous repartez les mains vides. Si vous aviez acheté en crédit, vous repartiriez avec un bateau de sept ans, qui vaut peut-être encore 35 000 € sur le marché de l'occasion. La différence est saisissante.

Quand la LOA devient pertinente

Tout ce que je viens d'écrire ne signifie pas que la LOA est une mauvaise idée. Elle l'est pour 80% des plaisanciers. Pour les 20% restants, elle est même très intelligente.

Premier cas : vous êtes en société, profession libérale, ou indépendant. La LOA permet de déduire les loyers de votre résultat d'exploitation, ce que ne permet pas un crédit nautique souscrit à titre personnel. Prenez un médecin libéral : sa LOA lui coûte plus cher sur le papier, mais avec une tranche d'imposition à 41%, chaque euro de loyer est déductible. L'avantage fiscal couvre largement l'écart.

Deuxième cas : vous êtes du genre à changer de bateau tous les cinq à sept ans, parce que vos enfants grandissent, parce que vous voulez monter en gamme, ou simplement parce que vous aimez la nouveauté. La LOA correspond exactement à cet usage — vous payez l'utilisation, pas la propriété. Au bout du contrat, vous rendez et repartez sur un neuf. C'est ce que font certains plaisanciers parisiens fortunés qui veulent avoir le dernier Bénéteau ou le dernier Jeanneau tous les six ans.

Troisième cas : vous voulez préserver votre capacité d'endettement pour un autre projet (immobilier, professionnel). La LOA, parce qu'elle est juridiquement une location, n'est pas toujours comptabilisée comme un endettement par les banques. C'est moins vrai depuis quelques années avec les nouvelles règles du Haut Conseil de Stabilité Financière, mais ça reste un argument dans certains montages.

La LOA n'est pas un produit pour acheter un bateau. C'est un produit pour utiliser un bateau sans en assumer la dépréciation. Comprenez ça, et tout devient clair.

Pour tout le monde d'autre, le crédit nautique

Si vous êtes salarié, que vous voulez un bateau pour quinze ou vingt ans, et que vous comptez en faire votre fierté de fin de semaine pendant longtemps : prenez un crédit nautique. C'est moins glamour, c'est moins poussé par le commercial, et c'est ce qui vous coûtera le moins cher en bout de course.

Quelques règles que j'ai apprises à mes dépens. La durée ne doit pas dépasser la durée pendant laquelle vous comptez garder le bateau, sinon vous payez encore quand vous l'aurez déjà revendu. Le taux progresse avec la durée — un crédit sur 15 ans peut tourner autour de 6,9% en 2026, contre 5,2% sur 7 ans. Sur la durée du remboursement, la différence est massive.

Un apport de 20% est ce que la plupart des banques considèrent comme raisonnable. En dessous, vous payez plus cher en taux et vous prenez le risque que votre bateau soit revendu à un prix inférieur au capital restant dû si vous décidez de le céder rapidement. Au-dessus de 50% d'apport, vous immobilisez du capital qui rapporterait peut-être plus ailleurs — sauf si votre rapport au risque est tel que la dette vous angoisse.

Un dernier conseil qui ne vient ni du concessionnaire ni du banquier

Quel que soit le financement choisi, négociez le taux. Les premiers taux affichés sont rarement les meilleurs. Faites jouer trois organismes au minimum : votre banque principale, un courtier en crédit nautique spécialisé (CGI Finance et Franfinance sont les deux gros acteurs en France), et éventuellement la captive du constructeur si le bateau est neuf. Sur un crédit de 60 000 €, faire baisser le taux de 0,3 point représente environ 1 200 € sur la durée totale. Pour vingt minutes de coups de téléphone, c'est un excellent rendement.

Et avant tout ça, faites le vrai calcul du coût annuel complet. Pas seulement la mensualité, mais l'addition mensualité + place de port + assurance + entretien + carburant. C'est cette addition-là qui vous dira si votre projet tient debout, ou s'il faut envisager un bateau plus petit, ou plus simple, ou simplement attendre encore un peu.